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本周,多家骨科企業(yè)密集發(fā)布業(yè)績情況,,骨科耗材帶量采購的影響進一步顯現(xiàn),。各家企業(yè)的下一步路怎么走?
骨科集體搞創(chuàng)新,,研發(fā)投入大幅提升,?
8月25日,春立醫(yī)療公布2022年中期報告,,報告期內營收5.71億元,同比增長18.39%,,主要系集采下關節(jié)類產(chǎn)品銷量增長,,同時脊柱類、運醫(yī)類產(chǎn)品銷量亦有增長,。凈利潤1.57億元,,較上年同期略增0.92%。
值得關注的是,,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比減少530.17%,,由上年同期的1894萬元降至-8151萬元,報告指出,,為了進一步提升市場占有率和產(chǎn)品競爭力,,拓展市場渠道,增強研發(fā)實力,,銷售費用,、研發(fā)費用等付現(xiàn)費用支出增長,應收賬款增加,。
據(jù)觀察,,今年上半年,春立醫(yī)療研發(fā)投入7229萬元,,同比增長111.2%,,研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比的12.56%,,較上年同期增加 5.56 個百分點。
骨科帶量采購政策,,似乎在很大程度上刺激了企業(yè)的創(chuàng)新動力,。
以春立為例,其加大了研發(fā)項目論證,、研發(fā)人員薪酬等相關費用投入,,對多孔鉭、鎂合金,、PEEK 等新材料研發(fā)進行了相應布局,,并加大了關節(jié)手術機器人、運動醫(yī)學,、PRP,、口腔等新管線的產(chǎn)品研發(fā)。
加大研發(fā)投入的不只春立一家,。
大博醫(yī)療2022半年報指出,,從中長期發(fā)展考慮,上半年繼續(xù)加大了研發(fā),、管理及營銷方面的投入,,期間費用增加。其中,,研發(fā)投入1.02億元,,同比增加53.52%。結合帶量采購政策可能對業(yè)務帶來的潛在影響,,將適時調整經(jīng)營策略,,立足骨科,推進高值耗材領域多產(chǎn)品線發(fā)展,,加大創(chuàng)新投入,,培育新產(chǎn)品線、新的利潤增長點,。
此外,,2022年上半年,威高骨科研發(fā)投入研發(fā)投入5592萬元,,同比增長9.68%,,研發(fā)投入占營業(yè)收入的5.06%,較上年同期增加0.4個百分點,。三友醫(yī)療研發(fā)投入2525萬元,,同比增長19.22%,研發(fā)投入占營業(yè)收入的 8.51%,,較上年同期也增加了0.4個百分點,。
據(jù)觀察,,春立和大博的營收主力分別為關節(jié)類和創(chuàng)傷類,已經(jīng)經(jīng)歷過集采降價,,短期內利潤承壓,,似乎研發(fā)動力也更強。威高骨科此前的產(chǎn)品線覆蓋比較全面,,而三友醫(yī)療主營的脊柱類耗材尚未大范圍集采降價,,不過兩家企業(yè)也同樣在業(yè)績報告中指出,為應對帶量采購政策帶來的變化,,需要尋找新的利潤增長點,。
集采加速,利潤影響幾何,?
2022年上半年,,骨科創(chuàng)傷類耗材、關節(jié)類耗材集采結果逐步執(zhí)行,。其中,,創(chuàng)傷類耗材在河南等12省聯(lián)盟集采中平均降幅88.65%,在京津冀18省聯(lián)盟集采中平均降價83.48%,,關節(jié)國采平均降幅達82%,。
多家企業(yè)都在行業(yè)風險提示中指出,醫(yī)療器械集采范圍將進一步擴大,,面對集采規(guī)則下的市場競爭,,公司將面臨產(chǎn)品大幅降價的風險,及產(chǎn)品在集采中未中標的風險,。
集采落地后,骨科企業(yè)的業(yè)績單有何變化,?
2022上半年,,大博醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)總收入8.28億元,同比下降2.2%,;實現(xiàn)歸母凈利潤1.8億元,,同比下降43.3%。營業(yè)成本1.58億元,,同比上升30.2%,。整體毛利率下降4.7%至81%。
主要系集采政策影響,,以及研發(fā),、管理和營銷投入、期間費用的增加,。
分產(chǎn)品來看,,骨科創(chuàng)傷類產(chǎn)品此前在大博醫(yī)療營收占比中超六成,,不過受集采影響,今年上半年創(chuàng)傷類產(chǎn)品營收4.05億元,,同比下降23.18%,,毛利率下降3.66%。
但脊柱類產(chǎn)品,、關節(jié)類產(chǎn)品,、微創(chuàng)外科產(chǎn)品保持較好增長。脊柱類營收2.27億元,,同比增長23.83%,,占營收的27%。關節(jié)類增長216.29%,,不過僅占營收的3%,。微創(chuàng)外科營收9500余萬元,同比增長56.82%,,占營收的11%,。
威高骨科實現(xiàn)營收11.05億元,同比增長0.9%,;歸母凈利潤3.98億元,,同比增長7.81%。整體毛利率78.37%,。凈利增長主要由于管理結構的優(yōu)化,,期間費用減少,以及現(xiàn)金管理帶來的利息收入增加,。
三大業(yè)務板塊中,,脊柱類產(chǎn)品營收占比超過45%,報告期內營收5.06億元,,同比增長1.98%,。創(chuàng)傷和關節(jié)產(chǎn)品營收占比均超過20%,兩者業(yè)績變動形成鮮明對照,,其中,,創(chuàng)傷類產(chǎn)品營收2.68億元,同比減少13.89%,,關節(jié)類產(chǎn)品營收2.95億元,,同比增長13.39%。
春立醫(yī)療營收5.71億元,,同比增長18.39%,,主要系集采下關節(jié)類產(chǎn)品銷量增長,同時脊柱類,、運醫(yī)類產(chǎn)品銷量亦有增長,。凈利潤1.57億元,,增速不及營收,較上年同期略增0.92%,。
其中,,關節(jié)類產(chǎn)品依然是主心骨,在總營收中占比超九成,,報告期內營收5.24億元,,同比增長13.43%;脊柱類產(chǎn)品營收4110萬元,,同比增長 121.77%,;運動醫(yī)學類產(chǎn)品營收454萬元,同比增長298.25%,。
三友醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)總收入2.97億元,,同比增長13.7%;實現(xiàn)歸母凈利潤7666萬元,,同比增長8.8%,。
三友產(chǎn)品線相對集中,收入和利潤主要來自脊柱類植入耗材,,該品類的國家組織帶量采購尚未正式開始,,集采影響也尚未明顯地反饋到企業(yè)。報告期內,,脊柱類植入耗材實現(xiàn)銷售收入2.64億元,,占總營收的89.03%。
不過,,脊柱國采1號文件已于7月下發(fā),。
近期,威高骨科相關人士接受媒體采訪時表示,,脊柱類產(chǎn)品是公司的主力產(chǎn)品,,目前具有威高骨科、海星醫(yī)療,、亞華脊柱三大品牌,在集采的14個品類中覆蓋了11個,。
面對脊柱類耗材集采,,要在價格和報量中尋求平衡。“如果脊柱類產(chǎn)品集采能延續(xù)人工關節(jié)類集采的溫和風格,,我們很有信心,,集采后脊柱類產(chǎn)品的銷量和收入也會上去的?!痹撊耸空f道,。
集采降價后,,傳統(tǒng)產(chǎn)品利潤空間被壓縮,威高也在新材料,、新領域,、新技術等方面探索布局。今年5月,,為加快3D打印項目推進,,填補骨科產(chǎn)品空白,威高骨科成立湖南威高高創(chuàng)醫(yī)療科技有限公司,,注冊資本500萬元,,以加快布局研發(fā)定制式骨科手術導板,提高骨科手術質量,。
近期,,威高骨科還與國產(chǎn)手術機器人“第一股”天智航,就手術機器人在骨科領域的研發(fā)和應用確立了戰(zhàn)略合作關系,。
三友醫(yī)療也正在尋求改善產(chǎn)線單一問題,。據(jù)了解,此前在京津冀聯(lián)盟創(chuàng)傷集采中,,三友以相對較高的價格全部系列中標,。三友認為,此次中標一定程度上解決了創(chuàng)傷產(chǎn)品在上述省份的市場準入問題,,有助于擴大創(chuàng)傷產(chǎn)品的市場占有率,。
此外,通過收購水木天蓬,,新增超聲骨刀和超聲止血刀產(chǎn)品線,,同時開展新型骨與軟組織損傷修復系統(tǒng)項目等運動醫(yī)學和骨科相關產(chǎn)品的研發(fā),并在脊柱椎體成形,、射頻消融,、 骨科生物材料及手術機器人等領域開展布局。
脊柱國采完成后,,骨科市場將基本實現(xiàn)帶量采購全覆蓋,。新的市場中,企業(yè)也有新的難關要過,。
轉載自:賽柏藍